融创房地产债务重组方案获通过:销售回暖成关键,优质资产助力解决风险
2023-10-12

融创房地产集团有限公司于10月9日宣布,已将“PR融创01”、“20融创02”和“H融创07”的利息及本金足额划付至中国证券登记结算上海分公司指定的银行账户。因此,上述债券将于10月10日开市起复牌。

而在9月12日,融创房地产申请了上述三只债券的停牌,总发行金额达到101亿元。

在2023年上半年的财务表现上,公司仍然承受了较大压力。据融创房地产公布的2023年中期报告,公司连同合营及联营公司的累计实现合同销售金额约为520.9亿元,同比下降了53.8%。此外,归属于母公司所有者的净亏损达到了108.72亿元。

公司的债务情况也令人担忧。6月30日,公司到期未偿付的借款本金为843.93亿元,导致借款总额本金约531.16亿元可能被要求提前还款。而到了8月31日,公司到期未偿付的借款本金进一步上升至991.51亿元,导致借款总额本金约465.69亿元可能被要求提前还款。

此外,公司涉及的多项诉讼及仲裁案件也给公司的资产带来了被动处置的风险。

考虑到上述情况,公司的偿债能力可能存在不确定性。

值得关注的是,上个月,融创房地产在上市的主体融创中国(01918.HK)公告称,境外债重组方案获得了债权人会议高票通过。共有2019名债权人针对债券本金及应计未付利息总额99.23亿美元进行投票,其中2014名持票人投票赞成,债权人数通过率达到了99.75%,债务总额通过率也达到了98.3%。此外,在10月5日,融创中国的境外债重组计划也获得了法院的批准。

同策研究院研究总监宋红卫对中华网财经表示,一方面,随着房地产行业的持续下行和销售的萎靡,现金流难以覆盖到期债务,可能会导致新的一波房企违约潮。最近已经有多家房企陆续出现债务问题。另一方面,对于债权方来说,债务顺利重组显然利大于弊。因此,可以看到债权方逐渐改变了以往要求企业破产清算的策略,转而接受债务展期或重组的方式。这是因为破产清算后债权人面临的损失会更大。

“随着国家救市政策的出台,债权方对于企业债务解决的信心增强了。”宋红卫表示,市场普遍认为政策的不断刺激将使市场逐渐筑底回升,而销售回暖正是企业债务问题的关键所在。此外,对于企业来说,拥有优质资产的企业更容易与债权人达成一致意见。